В первом полугодии 2026 года российские частные инвесторы активно скупали валюту дружественных стран на биржевом спотовом рынке, потратив на эти цели почти 90 млрд рублей. Такой объем сделок стал максимальным с 2022 года и значительно превышает показатели предыдущих лет: за весь 2025 год было куплено около 35 млрд рублей эквивалента, а в 2024 году — лишь 32 млрд. Динамика по кварталам также демонстрирует устойчивый интерес: во втором квартале нетто-покупки составили 41,5 млрд рублей, что немного меньше показателя первого квартала (45,2 млрд), но все равно остается на исторически высоком уровне.

Раньше основным инструментом защиты от ослабления рубля для населения выступали доллары и евро. Однако после введения санкций США против Московской биржи и Национального клирингового центра в июне 2024 года торги этими валютами на российских площадках были прекращены. В настоящее время на Мосбирже и Санкт-Петербургской валютной бирже доступны только валюты стран, не присоединившихся к санкциям, при этом наибольший объем торгов приходится на китайский юань. Точные данные по объемам сделок в юанях регулятор не раскрывает, но общая статистика по валютам дружественных стран указывает на их доминирование в портфелях частных инвесторов.

Возвращение к стратегии замещения западной валюты азиатскими аналогами свидетельствует о том, что инвесторы ищут новые способы сохранения сбережений в условиях изоляции от традиционных финансовых рынков. Высокие объемы покупок в 2026 году могут быть связаны как с желанием диверсифицировать риски, так и с ожиданиями дальнейшего ослабления рубля на фоне макроэкономических факторов. При этом разница между квартальными показателями может отражать временные колебания спроса или изменение инвестиционных предпочтений в зависимости от текущей конъюнктуры.

Таким образом, рынок валюты дружественных стран для физических лиц превратился в ключевой канал перетока средств из рублевых активов и других инструментов. Хотя юань стал основным доступным активом, его роль как полноценной замены доллару и евро все еще формируется. Инвесторы адаптируются к новым реалиям, используя биржевые площадки для покупки доступных валют, что поддерживает ликвидность на этих рынках и влияет на их курсовую динамику в среднесрочной перспективе.

Доля инвестиций российских домохозяйств в акции компаний-резидентов к 1 июля 2026 года снизилась до исторического минимума в 3,6%. Этот показатель не опускался так низко с весны 2020 года и демонстрирует значительное сокращение на 0,9 процентного пункта всего за первые шесть месяцев текущего года. Масштаб этого сжатия превышает даже те потери, которые наблюдались после резкого обвала рынка в начале 2022 года или во время осенней коррекции того же периода, что свидетельствует о глубоком изменении структуры личных портфелей граждан.

Общий объем средств, вложенных населением в российские акции, уменьшился на 1,2 трлн рублей за первое полугодие, установив абсолютный рекорд по отрицательной динамике с момента начала публикации соответствующей статистики в 2018 году. Причиной такого падения стала не только негативная переоценка активов из-за пятимесячного снижения фондового рынка, но и реальные распродажи со стороны инвесторов. Чистый отток денежных средств из акционного сегмента составил почти 200 млрд рублей, что является максимальным значением за всю историю наблюдений.

Эксперты отмечают, что часть инвесторов разочаровалась в перспективах роста акций и перенаправила капитал в другие инструменты. Значительная часть средств ушла в облигации и паевые инвестиционные фонды, где ситуация с доходностью оказалась более стабильной или привлекательной на фоне волатильности на бирже. Кроме того, многие граждане предпочли разместить средства на банковских депозитах, воспользовавшись высокими процентными ставками, которые предлагались кредитными организациями в этот период.

Вопрос о том, куда именно ушли деньги и возможно ли их возвращение на фондовый рынок, остается открытым для аналитиков. С одной стороны, рекордный отток указывает на сильный пессимизм и поиск более надежных способов сохранения капитала. С другой стороны, если макроэкономическая ситуация стабилизируется и инвестиционный климат улучшится, часть этих средств может вернуться в акционный сегмент. Однако для этого потребуется преодоление текущего недоверия инвесторов к рискам, связанным с российским рынком акций.

Биржевая цена какао достигла максимума с января 2026 года, продемонстрировав значительный рост на фоне опасений по поводу поставок и погодных условий. Стоимость сентябрьских фьючерсов на какао-бобы в ходе торгов 24 июня подскочила на 8,5%, достигнув отметки $5040 за тонну. По итогам дня прирост составил 7,06%, доведя цену до $4973 за тонну. Динамика сохранилась и в начале торгов 25 июня: к полудню котировки прибавили еще 3,48%, достигнув $5146 за тонну. В последний раз цены выше $5000 фиксировались около пяти месяцев назад — в середине января текущего года.

Основными драйверами роста стали закрытие коротких позиций трейдерами и климатические риски. Метеорологическое бюро Австралии официально объявило о начале явления Эль-Ниньо в 2026 году, которое прогнозируется как одно из самых сильных за историю наблюдений. Это климатическое явление вызывает экстремальные погодные условия, включая засухи и наводнения, что напрямую угрожает урожаю в Западной Африке — регионе, производящем большую часть мирового какао. Фермеры Кот-д’Ивуара, крупнейшего производителя бобов, выражают обеспокоенность тем, что сильные осадки могут привести к наводнениям и снижению качества урожая на финальных этапах сбора.

На ситуацию также повлияло сокращение запасов какао в портах США, которые уменьшились почти на 4 тысячи мешков до уровня в 2,9 млн единиц. Это свидетельствует об ужесточении условий предложения на глобальном рынке. В ответ на неопределенность с урожаем Кот-д’Ивуар временно приостановил дополнительные продажи экспортных контрактов на основной урожай сезона 2026/27 года, чтобы оценить перспективы сбора в условиях влияния Эль-Ниньо.

Стоит отметить, что текущие цены значительно ниже исторических максимумов. В декабре 2024 года фьючерсы на какао достигали рекордных $12,9 тыс. за тонну после нескольких лет дефицита поставок. Однако в 2025 году начался цикл коррекции, который продолжился и в 2026 году: от пиковых значений цены упали на 61%. Аналитики связывают предыдущее падение с изменением рецептур шоколадных фабрик, которые стали использовать меньше какао, заменяя его орехами, а также с тем, что засуха в странах-экспортерах уже была учтена рынком.

Таким образом, текущий рост цен отражает реакцию рынка на новые климатические угрозы и локальный дефицит предложения, несмотря на общую тенденцию к снижению стоимости от исторических пиков. Инвесторы и трейдеры внимательно следят за развитием ситуации с Эль-Ниньо и решениями африканских производителей, которые могут существенно повлиять на баланс спроса и предложения в ближайшие месяцы.